央行投放1.2万亿 一次性开展万亿级公开市场操作可谓大手笔

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1.2万亿!为确保明日开市后金融市场的平稳运行,央行将一次性开展万亿级公开市场操作,可谓大手笔。

2月2日,央行发布公告称,为维护疫情防控特殊时期银行体系流动性合理充裕和货币市场平稳运行,2月3日将开展1.2万亿元公开市场逆回购操作投放资金,确保流动性充足供应,银行体系整体流动性比去年同期多9000亿元。

央行投放1.2万亿 一次性开展万亿级公开市场操作可谓大手笔

央行投放1.2万亿 一次性开展万亿级公开市场操作可谓大手笔

提前一天“预告”公开市场操作,这种操作较为少见。央行提前公告,主要也是出于稳定明天金融市场开市后投资者预期。春节期间,尽管国内金融市场休市,但海外股市、大宗商品、汇率等金融资产价格的“跌跌不休”,让投资者对于2月3日开市后的国内金融市场表现“捏一把汗”。近日,央行等五部委发布的《关于进一步强化金融支持防控新型冠状病毒感染肺炎疫情的通知》就明确,要“加强流动性管理与风险应对”、“确保金融市场各项业务平稳有序开展”、“央行提供充足流动性”等表述。

2月1日,央行副行长潘功胜就提前“剧透”了此次流动性投放。他表示,2月3日金融市场开市后,人民银行将提供充足的流动性,加大逆周期调节强度,保持金融市场流动性合理充裕,维护货币市场利率平稳运行。特别是考虑到疫情特殊时期和延期开市的双重影响,人民银行将通过公开市场操作、常备借贷便利(SLF)、再贷款、再贴现等多种货币政策工具向市场提供流动性。

需要注意的是,2月3日以公开市场操作的方式投放1.2万亿流动性并不意味着货币政策方向明显转为宽松。一方面,明天金融市场开市,当天公开市场操作到期规模就有近万亿,也就是说,明天公开市场操作净投放的流动性实则只有近2000亿左右。另一方面,通过公开市场操作这种短期工具而非定向降准、中期借贷便利(MLF)向市场注入流动性,也体现出央行为应对当前疫情防控的稳妥基调。

不过,当前通过公开市场操作等短期工具投放流动性,并不意味着近期定向降准、MLF“降息”没有空间。不少分析人士认为,疫情可能对经济生产生活多方面产生负向冲击,货币政策将维持稳健略宽松的基调,预计将采取宽货币与宽信用的组合,提高信贷、社融增速。

逆回购

逆回购,指资金融出方将资金融给资金融入方,收取有价证券作为质押,并在未来收回本息,并解除有价证券质押的交易行为。

央行逆回购,指中国人民银行向一级交易商购买有价证券,并约定在未来特定日期,将有价证券卖给一级交易商的交易行为,逆回购为央行向市场上投放流动性的操作,正回购则为央行从市场收回流动性的操作。简单解释就是主动借出资金,获取债券质押的交易就称为逆回购交易,此时央行扮演投资者,是接受债券质押、借出资金的融出方。

投资者或金融机构也可以在证券交易所和银行间债券市场进行逆回购交易。

2019年8月16日,央行逆回购800亿元。

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