央行1000亿MLF 美联储利率降至零

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16日,中国央行公告称,实施定向降准的同时,开展中期借贷便利(MLF)操作1000亿元,期限为1年,操作利率3.15%,与上次持平。

截至16日,央行已连续20个交易日暂停逆回购操作,16日无逆回购到期。目前市场上未到期的主要是MLF和TMLF(定向中期借贷便利),其中MLF余额为41900亿元,TMLF余额8056亿元。

此前,市场认为16日将是央行是否“降息”的重要观测窗口期。在3月20日LPR报价之前,16日可能会新作一笔MLF,操作利率或将下调5至10个基点。

人民币方面,16日,人民币兑美元中间价调升15个基点,报7.0018。前一交易日人民币兑美元中间价报7.0033。

央行13日宣布,将于3月16日实施定向降准,共释放资金5500亿元。消息一出,人民币兑美元汇率迅速拉升,在岸人民币兑美元一度收复6.98,较日内低位涨超500点。截至10:00,在岸、离岸人民币对美元分别报6.9981、7.0063。

美东时间3月15日晚,美联储祭出大招,紧急下调利率至0-0.25%水准,并推出7000亿美元的大规模量化宽松计划。短短13天两次降息,合计150个基点,历史上前所未有。为什么美联储如此迫不及待?

如何看待美联储的政策和海外市场的巨震?疫情冲击和低利率大背景下,全球经济和股市会走向何方?对此,一财朋友圈多位认证专家,分享了他们的看法。

此前熔断发生时,是市场流动性消失,买卖差价被明显拉大时。市场之所以恐慌,是因为市场充满了前所未见的模糊情况或者叫做不确定性情况,他们与风险的差别在于后者可以被一个模型精确刻画,而前者出现时意味着存在非常多难以描述的可能风险。解决流动性紧缩的办法,光靠美联储或者央行注入流动性还不够,更关键的需要金融监管部门迅速而清晰地排除市场上蔓延的让人模糊不确定的信息。

美联储短短13天两次降息,合计150个基点,历史上前所未有。表面上看,疫情扩散并无法被降息解决,但深层次看,美联储最担心的是资本市场的流动性紧缩会传导到银行向实体经济的信贷枯竭。因为银行在新的监管规则下,将被迫削减对企业和家庭的贷款,这将加剧新冠疫情对经济的打击。

在黑色一星期过后,建议短期采取避险的三种策略:第一做多波动率,可以选择几种和VIX恐慌指数挂钩的基金;第二可以选择大盘反向指数基金,第三考虑国债和高等级投资级债券等避险资产,要留意黄金的避险功能在降息环境下不如国债。

完美风暴确实让人感到恐惧,但好在它来得快,也有很大可能去得快。毕竟,我们仍然活在一个资金无比充裕的年代,低利率,负利率都将长期存在,股权类资产相对于债券类资产的收益率优势,依然会长期存在。

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