刘强东第三个IPO 京东健康(6618.HK)正式登陆港股

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继京东、达达之后,刘强东迎来了第三个IPO。12月8日京东健康(6618.HK)正式登陆港股,首日上市高开33.89%报94.5港元,截至发稿报103港元,飙升46%,最新市值3224亿港元。

刘强东第三个IPO 京东健康(6618.HK)正式登陆港股

刘强东第三个IPO

京东健康IPO价格为70.58港元,为招股价区间上限,公开配售获421.91倍认购。京东健康此次IPO净募资264.57亿港元,当中约40%预计在未来36至60个月将用于业务扩张;约30%在未来24至36个月将用于研发。

京东健康中国最大的在线零售药房,2019年市场份额为29.8%;2017年-2020年,公司的总收入和净利润涨势强劲,为业内唯一持续盈利的企业。

根据招股书,IPO前,京东集团持股78.29%,为京东健康最大股东。若加上刘强东已经坐拥的京东集团与达达两家上市公司,以及京东数科、京东物流等独角兽未来顺利上市,刘强东的身价也将直接迎来暴涨。

中国公司境外第二大IPO项目

京东健康于2020年11月26日正式启动其香港首次公开发行的公开发售,本次交易共发行3.819亿股(不包括超额配售权),每股发行定价为70.58港元。本次发行的机构端基石投资者阵容华丽,发行获得了高瓴资本、老虎基金、LakeBleuPrime、国调基金、新加坡政府投资公司(GIC)与贝莱德(BlackRock)等6家国内外知名投资机构的全力加持,来自其他长仓基金、对冲基金、中资机构的订单量也大幅超额覆盖交易规模。本次发行是今年中国公司境外第二大IPO项目,也是中国互联网医疗企业历史上规模最大的股权融资项目。

12月7日京东健康公布配售公告,公司配售招股价62.8-70.58港元,最终定价70.58港元,公开发售获得84.62万人认购,一举超过农夫山泉的70.75万人,成为港股认购人数最多新股。

公告称,京东健康公开发售超购421倍,国际配售超购30倍,公开发售超购超98倍,触发回拨机制,最终公司公开发售4200.9万股,相当于全球发售项下初步可供认购的发售股份总数的约11%。

基石投资者认购1.48亿股,占全球发售的38.83%,发售完成后,GIC、老虎基金持股超1%,京东集团持股68.76%,高瓴资本持股4.34%。

股权结构方面,IPO前,京东集团持股78.29%,为公司第一大股东;高瓴资本持股4.34%,为公司第二大股东与最大机构股东;霸菱亚洲与CPEChinaFund均持股3.05%,中金公司持股2.29%,中国人寿持股2.19%。

目前京东集团可以分为四驾马车:京东零售集团、京东物流、京东数科、京东健康;随着京东和京东健康已先后上市,京东数科和京东物流的IPO也箭在弦上。

最年轻独角兽

刘强东的大健康业务起步于2013年,

2013年,京东首次开展保健品零售业务。2017年12月,京东互联网医院上线试运营,首次开展互联网医疗业务。2019年1月,京东互联网医院宿迁分院正式上线,第一笔医保购药线上支付订单在京东完成。

至此,京东健康的主要业务版图基本形成。

截至2020年6月30日,超过1.5亿名用户曾使用公司平台购买医药和健康产品或医疗健康服务,并拥有72.5百万年活跃用户。

京东健康的零售药房业务通过自营、线上平台和全渠道布局相结合的模式运营。截至2020年6月30日,自营业务拥有包括11个药品仓库和超过230个其他仓库,线上平台上拥有超过9000家第三方商家,全渠道布局覆盖了超过200个城市。

在线医疗健康服务是零售药房业务的重要延伸,主要包括互联网医院服务和消费医疗健康服务。2020年上半年,京东健康的日均在线问诊量达到了约9万次,是2019年同期的近6倍。截至最新公司与知名专家合作共建了16个专科中心,并拥有65000多名自有和外部医生。

京东今年9月宣布分拆京东健康的计划。公开资料显示,京东健康是京东集团在京东数科、京东物流之外的第三个独角兽企业,也是集团在零售、物流、数科后的第四大业务板块,主营业务为零售药房及在线医疗健康服务。

上市前,京东健康就以400亿人民币的估值获评《2020胡润全球独角兽榜》中“全球最年轻独角兽”。

资本市场上,京东健康这头独角兽也一直被市场追捧,其中就包括明星机构高瓴资本。

2019年11月,京东健康获得10亿美元A轮融资,投后估值约70亿美元,入场的资本包括京东集团、CPEChinaFund、中金资本、霸菱亚洲等。

2020年8月,京东健康再次获得超8.3亿美元B轮融资,投后估值达300亿美元,由高瓴资本投资。京东表示,借助高瓴的行业经验和资源,京东健康将继续加强其药品供应链实力,并进一步在医疗健康领域探索更多的业务机会。

互联网巨头布局

新冠肺炎疫情让大健康产业迎来新一轮的发展机遇,互联网+加医疗健康成为目前大环境下的一新命题。据弗若斯特沙利文报告,中国2019年的医疗健康支出份额排名位居全球第二,2019年达到6.52万亿元,预计到2024年将达到10.62万亿元。

随着京东健康登陆港股,目前包括阿里健康,平安好医生等互联网医疗巨头已经陆续聚集资本市场。

截至12月8日午间收盘,阿里健康、平安好医生、京东健康分别收报22.55港元、90.9港元和101港元,最新市值为3034亿、1064亿和3158亿港元。

安信证券指出,从业务和商业模式看,三者均为B2B+B2C+O2O模式,主要业务包括挂号预约、线上问诊、药品零售、消费医疗和互联网医院共建等。京东健康、阿里健康主要以医药零售为主,再拓展至其他环节,发展路径主要是在母公司的流量及供应链优势下,从医药电商出发,再逐步完善互联网医疗的产业布局。而平安好医生不像前两者具备天然的电商基因优势,以提供医疗服务为主,再拓展至其他环节。

根据弗若斯特沙利文报告,按照2019年收入计算,京东健康是中国最大的在线医疗健康平台,也是中国最大的在线零售药房,市场份额为29.8%。

招股书显示,2017年、2018年、2019年及截止2020年6月30日,京东健康的营业收入分别为55.53亿元、81.69亿元、108.42亿元与87.77亿元;同时期内,京东健康的盈利情况分别为2.09亿元、2.48亿元、3.44亿元及3.71亿元。

当然,面对一个如此巨大的市场,其他互联网巨头也不会视而不见。除阿里和平安外,腾讯和字节跳动均已布局。

腾讯不但投资了挂号网(现微医集团)、丁香园、好大夫在线等医疗领域企业,同时也自建医疗服务平台和自研AI+医疗产品,至今已形成腾讯觅影、腾讯医典等医疗产品布局。百度今年3月成立百度健康高调回归医疗,主打百度健康医典和百度健康问医生两大服务生态。

入局相对较晚的字节跳动,2020年更是火力全开。5月,字节跳动完成对医学科普知识平台百科名医网的全资收购,随后又推出了医疗健康首个业务品牌“小荷医疗”,并发布了面向患者的小荷APP和服务医生的小荷医生APP。甚至,字节跳动直接开始在线下布局诊所。

至此,阿里、腾讯、京东、以及字节跳动都已经建立起自己的医疗健康版图。

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